IBM compra Confluent per 11 miliardi e rafforza la scommessa sull’AI
L’operazione da 31 dollari per azione conferma la strategia di IBM di rafforzare il proprio posizionamento nell’intelligenza artificiale attraverso acquisizioni mirate nel software enterprise
Due giorni fa, l’8 dicembre, IBM ha annunciato l’acquisizione di Confluent, società specializzata nello streaming di dati in tempo reale, per un valore complessivo di 11 miliardi di dollari. Si tratta di una delle operazioni più rilevanti degli ultimi anni per Big Blue, seconda solo all’acquisizione di Red Hat nel 2019 per 34 miliardi. Ma questa volta l’intelligenza artificiale è al centro della strategia.
IBM compra Confluent. I numeri dell’operazione
IBM pagherà 31 dollari per azione in contanti per tutte le azioni ordinarie di Confluent, con un premio del 34% rispetto al prezzo di chiusura di venerdì. L’equity value si attesta a circa 9,3 miliardi di dollari. La reazione dei mercati è stata immediata: Confluent è balzata del 29% nel pre-market, mentre IBM ha registrato un lieve calo di quasi due punti percentuali, per poi recuperare durante la giornata.
Va anche detto che Confluent arriva a questo accordo dopo un periodo non semplice. Il titolo aveva raggiunto un record di oltre 93 dollari nel 2022, ma ha successivamente sofferto a causa delle pressioni competitive e di un rallentamento nella crescita del cloud. A luglio 2025, quando la società ha abbassato le sue previsioni, le azioni sono crollate di circa il 30% nonostante un rally più ampio dei titoli AI. Prima dell’annuncio dell’acquisizione, il titolo aveva perso circa il 17% nel corso del 2025.
In ogni caso, la chiusura dell’operazione è prevista per metà del prossimo anno, dopo l’approvazione degli azionisti di Confluent e delle autorità regolatorie. C’è però un dettaglio significativo da non trascurare: gli azionisti principali di Confluent, che detengono collettivamente circa il 62% del potere di voto, hanno già firmato un accordo per votare a favore della transazione.
Confluent: il pioniere dello streaming dati basato su Apache Kafka
Ma cosa fa esattamente Confluent e perché IBM è disposta a investire così tanto? Fondata nel 2014 e quotata in borsa nel 2021 a 36 dollari per azione, Confluent è una società californiana con sede a Mountain View che ha sviluppato una piattaforma di streaming dati in tempo reale basata su Apache Kafka, un’architettura open-source che consente alle aziende di elaborare informazioni in movimento.
La piattaforma di Confluent permette di raccogliere e analizzare flussi di dati in tempo reale, elemento questo effettivamente centrale per i sistemi di intelligenza artificiale che richiedono aggiornamenti continui per funzionare. Tra i suoi oltre 6.500 clienti – che includono più del 40% delle aziende Fortune 500 – ci sono casi d’uso emblematici: Michelin la utilizza per monitorare dinamicamente le scorte di materie prime, mentre Instacart l’ha adottata per sistemi di rilevazione delle frodi e per migliorare la visibilità dei prodotti disponibili sulla sua piattaforma.
La visione strategica: una “Smart Data Platform” per l’era degli agenti AI
“IBM e Confluent insieme permetteranno alle aziende di implementare l’AI generativa e gli agenti AI in modo migliore e più rapido, fornendo comunicazione e flusso di dati affidabili tra ambienti, applicazioni e API”, ha dichiarato Arvind Krishna, Chairman, President e CEO di IBM. “Con l’acquisizione di Confluent, IBM fornirà la piattaforma dati intelligente per l’IT aziendale, progettata appositamente per l’AI”.
Il CEO di IBM ha spiegato ad esempio a CNBC che “i dati, e soprattutto i dati in tempo reale, sono incredibilmente importanti per il funzionamento di un’impresa. Nessuno può vivere con dati vecchi di un mese, o persino di una settimana, e Confluent ha la tecnologia più capace per sbloccare il valore in tempo reale dei dati”.
IBM compra Confluent. Il contesto: l’esplosione dei dati e delle applicazioni AI
L’acquisizione si inserisce in un contesto di crescita esplosiva. IDC stima che entro il 2028 emergeranno oltre un miliardo di nuove applicazioni logiche, destinate a ridisegnare le architetture tecnologiche in tutti i settori. Nello stesso periodo, i dati globali raddoppieranno. Questa crescita esponenziale sarà amplificata dall’adozione continua dell’AI, aumentando le richieste ai dipartimenti IT.
Non è un caso che il cosiddetto TAM (Total Addressable Market), vale a dire il mercato indirizzabile di Confluent sia raddoppiato negli ultimi quattro anni, passando da 50 miliardi a 100 miliardi di dollari nel 2025. La natura in tempo reale della piattaforma di Confluent è critica per le organizzazioni che sfruttano dati distribuiti in tutti gli ambienti IT, eliminando i silos inerenti all’AI agenticA.
Una strategia di M&A coerente
L’acquisizione di Confluent si inserisce in una strategia di riposizionamento più ampia di IBM verso il software e l’intelligenza artificiale. Nel 2024, IBM ha già speso 6,4 miliardi per HashiCorp e nel 2023 aveva acquisito Apptio per 4,6 miliardi. Il software rappresenta ormai quasi la metà dei ricavi totali del gruppo e continua a crescere.
Le prospettive finanziarie
IBM prevede che l’operazione accelererà la sua crescita nel tempo e sarà accrescitiva per l’EBITDA adjusted entro il primo anno completo dalla chiusura, con un impatto positivo sul free cash flow nel secondo anno. L’acquisizione dovrebbe generare sostanziali sinergie di prodotto attraverso il portfolio di IBM – inclusi prodotti e servizi AI, Automation, Data e Consulting – e accelerare la crescita dei ricavi sfruttando la portata commerciale di IBM.
